أهداف تقييم الأداء المالي: تحليل الصحة المالية واتخاذ القرارات الاستراتيجية بناءً على البيانات المالية

يعتبر تقييم الأداء المالي أحد أهم الأدوات التي تستخدمها الشركات لفهم الجوانب المالية والاقتصادية لأعمالها. يُعَدُّ هذا التقييم أساسًا أساسيًا يساهم في تحليل صحة الشركة وكفاءتها، ويسهم في اتخاذ القرارات الاستراتيجية والمالية الصائبة.

يتمحور تقييم الأداء المالي حول استخدام البيانات المالية والتحليل الفني لفهم كيفية أداء الشركة وإدارة مواردها المالية. يقدم هذا التقييم صورة شاملة للأداء المالي السابق والحالي، مما يتيح للشركات تحديد نقاط القوة والضعف وتحديد الاتجاهات المستقبليةبما أن الأمور المالية تُعَدُّ النواة الأساسية لاستمرارية وازدهار أي شركة، يعد فهم وتحليل الأداء المالي ضرورة ملحة. من خلال هذا التقييم، تصبح البيانات المالية أداة تمكن الشركات من اتخاذ القرارات الحكيمة، وتحديد الاستراتيجيات الصحيحة، والتكيف مع التحديات والفرص في السوق.

يتجلى دور تقييم الأداء المالي في إمكانية تحليل الأرقام والتفاصيل المالية، واستخلاص الأفكار والخطط الاستراتيجية المستقبلية. من خلال تحليل هذه البيانات، يمكن للشركات توجيه استراتيجياتها وتحديد الخطوات التي تسهم في النمو والاستدامة.

معايير تقييم الشركات

شركة استشارات إدارة الأعمال سليمان تفتخر بالتزامها بأعلى المعايير الدولية في مجال التقييم، وهي تتبنى معايير التقييم الصادرة عن مجلس معايير التقييم الدولية (IVSC)، المؤسسة غير الربحية التي تعمل بالتعاون مع البنك الدولي والأمم المتحدة ومجلس المعايير المحاسبية الدولية. تلك المعايير والدليل الإرشادي المُعترَف بها على نطاق واسع في أكثر من 100 دولة حول العالم.

من خلال إتباعنا لهذه المعايير العالمية، تضمن شركة سليمان أن خدماتها تتسم بالمهنية العالية والموحدة في عمليات التقييم. يسعى فريقنا للتحقق من القيمة العادلة لأي شركة بدون أي تحيز، مما يُمكِّن عملائنا من اتخاذ القرارات المالية والاستراتيجية بثقة.

تعتمد شركة سليمان على الدقة والشفافية في عمليات التقييم، مما يساعد عملائنا في فهم الصورة الكاملة لوضع شركاتهم واتخاذ القرارات الحكيمة. هدفنا هو تقديم خدمات متفوقة تلبي احتياجات عملائنا، وتضمن تحقيق القيمة الحقيقية لأصولهم والسعي نحو النجاح والاستدامة في عالم الأعمال العابر للحدود.

أساليب ومنهجيات تقييم الشركات والمشاريع

هناك ثلاثة أساليب مُتعارف عليها عالمياً في تقييم الشركات هي:

1. أسلوب الدخل Income Approach
2. أسلوب الأصول Asset Based Approach
3. أسلوب السوق Market Approach.

ويندرج تحت كل أسلوب منهجيات معينة يتم إتباعها في التقييم حسب كل من خصائص الشركة والمعلومات المتاحة والهدف الرئيسي من التقييم.

أولاً: أسلوب الدخل Income Approach 

طريقة التقييم المعتمدة على الدخل هي أحد الأساليب الشائعة في تقييم الشركات والأصول. تركز هذه الطريقة على تقدير قيمة الشركة أو الأصول استنادًا إلى الدخل المتوقع الذي يُمكن تحقيقه في المستقبل. يعتمد هذا النهج على تقدير التدفقات النقدية المتوقعة للفترة المحددة، وتقدير معدل الخصم المناسب، بهدف تقدير القيمة المالية للشركة أو الأصل.

يُستخدم مفهوم القيمة الحالية الصافية كأحد الأدوات في هذا النهج، حيث يتم تقدير القيمة الحقيقية للشركة أو الأصل عبر حساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة في المستقبل. هذا يُسمح للمحللين بتقييم الجدوى المالية للشركة وقدرتها على تحقيق عوائد مستدامة على المدى الطويل.

1. تحلية التدفقات النقدية المخصومة (Discounted Cash Flows – DCF) هي منهجية شائعة وفعّالة في تحديد القيمة الحقيقية للشركات. تركز هذه الطريقة على تحليل قدرة الشركة على توليد التدفقات النقدية في المستقبل وتقدير قيمتها الحالية.

   أثناء عملية التقييم، يُحلل الفريق المختص الأداء المالي التاريخي للشركة ويقوم بتقدير الأداء المستقبلي المتوقع. يُعدّل الخبراء المتدفقات النقدية المتوقعة للشركة ويخصمونها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل الخصم المناسب. تعتمد هذه المنهجية على مبدأ خصم التدفقات النقدية الحُرة (FCF) وتعديل القيمة المؤسسية (Enterprise Value) لتضم الديون غير المسددة والفائض النقدي والأصول المالية. الهدف هو تحديد قيمة حقوق الملكية (Equity Value).

   تُستخدم هذه المنهجية عندما يكون هناك تباين في الأداء المستقبلي المتوقع للشركة عن أدائها التاريخي. بتحليل التوقعات والمخاطر المحتملة، يسعى الفريق المختص إلى تقدير القيمة الحالية للشركة بدقة لمساعدة القادة والمستثمرين على اتخاذ القرارات المالية الصائبة.

2. منهجية رسملة الدخل (Income Capitalization) تُعتبر أحد الطرق الرئيسية في أسلوب تقييم الشركات باستخدام الدخل. يتم من خلالها التركيز على قدرة الشركة على تحقيق عوائد نقدية متوقعة في فترة زمنية محددة، وتقدير قيمة هذه العوائد الحالية باستخدام معدل الرسملة.

   عند استخدام منهجية رسملة الدخل، يُدرس الفريق المختص في التقييم الأداء المستقبلي المتوقع للشركة. يتوقعون عوائد نقدية قادمة ويقومون برسملتها أو تقدير قيمتها الحالية باستخدام معدل الرسملة المناسب.

   يُستخدم هذا النهج عندما يكون من المتوقع أن يكون الأداء المستقبلي للشركة مقاربًا لأدائها التاريخي. يهدف استخدام منهجية رسملة الدخل إلى تقدير القيمة الحالية للشركة بناءً على توقعات مُحتمَلة للدخل والعوائد المستقبلية. هذا يُساعد في اتخاذ القرارات المالية والاستثمارية الصائبة باستناد إلى التقديرات المستقبلية لأداء الشركة.

3. منهجية نموذج توزيعات الأرباح المخصومة (Dividend Discount Model – DDM) تُستخدم عادة عند تقييم الشركات ذات حجم كبير وسيولة جيدة والتي تتميز بنمط مستقر من توزيع الأرباح للمساهمين.

   عند استخدام نموذج DDM، يتم تقدير قيمة الشركة باستخدام توقعات للتوزيعات المستقبلية للأرباح للمساهمين وخصمها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل الخصم المناسب.

   هذا النهج يعتمد على فرضية أساسية: أن قيمة الشركة تتأتى من توزيعات الأرباح المستقبلية المتوقعة. ويُفضّل استخدام هذا النموذج في حالة الشركات التي لديها سجل توزيعات أرباح مُستَقر ويُمكن توقعها بثقة.

   باستخدام نموذج DDM، يمكن للمحللين تقدير القيمة الحالية للشركة بناءً على توزيعات الأرباح المتوقعة، مما يساعد المستثمرين والقادة على اتخاذ القرارات المالية بناءً على توقعات الأرباح المستقبلية والتوزيعات للمساهمين.

أهداف تقييم الشركات

تكمن الحاجة إلى خدمة التقييم في خمسة مُحركات رئيسية هي:

1. صفقات الأعمال: مثل صفقات الدمج والإستحواذ (Merger & Acquisitions) والمشاريع المُشتركة (Joint Ventures) والتخطيط الإستراتيجي (Strategic Planning).
2. الإبلاغ المالي: معايير الإبلاغ المالي الدولي (IFRS).
3. التقاضي: مثل التأمين ضد توقف الأعمال (Business Interruption)
4. صفقات المساهمين: مثل الرأي العادل (Fairness Opinion) والطرح الأولي العام (Initial Public Offering) والتمويل المصرفي.
5. القوانين الحاكمة: مثل حالات إشهار الإفلاس أو تصفية الشركات.

من هم عُملاء خدمة تقييم الشركات

• الشركات القائمة قيد الدمج أو الإستحواذ.
• الشركات القائمة التي تضم إستثمارات مالية في أسهم غير مدرجة في البورصة.
• الشركات القائمة الحاصلة على تمويل مصرفي مقابل رهن أعمالها.
• المساهمون الراغبون في بيع أسهمم أو شراء أسهم جديدة.
• الشركات الصغيرة والمتوسطة الراغبة في الحصول على تمويل من خلال دخول شركاء جُدُد.