تعد الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة جزءًا حيويًا من الاقتصاد، حيث تعزز الابتكار وتسهم في تشكيل المستقبل الاقتصادي. وفي ظل هذا السياق، يصبح تقييم القيمة لهذه الشركات تحديًا مستمرًا يتطلب تحليلًا دقيقًا للعوامل المؤثرة في نجاحها واستدامتها.
فحص أساليب التقييم:
- أساليب التقييم التقليدية:
- يتمثل التحدي الرئيسي في تحديد القيمة المالية للشركة في مرحلتها المبكرة حيث تفتقر إلى البيانات المالية التاريخية. إلا أن استخدام معايير مثل مضاعفات الربح والقيمة الدفترية يظل لها دور في تقدير القيمة.
- أساليب التقييم المبتكرة:
- تقديم نماذج التقييم الأكثر مرونة مثل تقييم العائد على الاستثمار (ROI)، وتقييم الفعالية التنافسية للشركة يمكن أن يوفر رؤى أكثر دقة حول القيمة المستقبلية للشركة.
حالة دراسية:
لفهم كيفية تطبيق هذه الأساليب، دعونا نقوم بدراسة حالة على شركة ناشئة تعمل في صناعة مبتكرة.
تقرير الحالة:
- نشأة الشركة:
- تاريخ التأسيس وملامح المؤسسين.
- نمو العمل:
- الزيادة في حجم العملاء والإيرادات.
- التكنولوجيا والابتكار:
- تقييم الابتكارات وتأثيرها المستقبلي.
- الأداء المالي:
- استخدام الأساليب التقليدية والمبتكرة لتقييم الأداء المالي.
التحديات والفرص:
يتطلب تقييم الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة التعامل مع التحديات والتقنيات الجديدة لفهم المخاطر والفرص المحتملة.
طریقة تقییم الشركات الناشئة باستخدام بطاقة الأداء
تعتبر طريقة “تقييم بيل بين” أو ما يُعرف أيضًا بطريقة “تقييم المال للشركات الناشئة” من بين المنهجيات المحبذة التي يُفضل استخدامها من قبل المستثمرين. تعتمد هذه الطريقة على متوسط التقييم المسبق للأموال للشركات الناشئة في مجال معين، حيث تستند إلى سجل الأداء لاتخاذ قرار بشأن بدء التشغيل، ويتم ذلك من خلال ثلاث خطوات أساسية:-
الخطوة الأولى: تحديد متوسط التقييم المسبق للمال للشركات الناشئة قبل تحقيق إيرادات في المنطقة وقطاع بداية التشغيل المستهدف.
الخطوة الثانية: المقارنة بين بداية التشغيل وتصوّر الشركات الناشئة الأخرى في نفس المنطقة باستخدام عوامل مثل:
| العامل | الوزن النسبي (%) |
|---|---|
| قوة فريق الإدارة | 0 – 30 |
| حجم الفرصة | 0 – 25 |
| المنتج/التكنولوجيا | 0 – 15 |
| البيئة التنافسية | 0 – 10 |
| قنوات التسويق/المبيعات/الشراكات | 0 – 10 |
| الحاجة إلى استثمار إضافي | 0 – 5 |
| أخرى | 0 – 5 |
الخطوة الثالثة: التركيز على كل عامل من العوامل المذكورة أعلاه، لبداية التشغيل المستهدف، وضرب مجموع العوامل بمتوسط تقييم ما قبل المال للشركات قبل مرحلة تحقيق الإيرادات.
هذه الطريقة تسمح للمستثمرين باتخاذ قرارات مستنيرة بشأن استثماراتهم في الشركات الناشئة، حيث تُعزِّز الشفافية والتحليل الدقيق للعوامل المؤثرة في نجاح هذه الشركات.
